Türkiye'de Paya Dayalı Kitle Fonlaması Kampanyaları Helal Açıdan Nasıl Taranır? (2026)

Türkiye'de paya dayalı kitle fonlaması yapısı gereği faizsizdir: Sermaye Piyasası Kurulu'nun (SPK) listesinde yer alan bir platform üzerinden anonim şirketin yeni ihraç edilen paylarını satın alırsınız, paranız kampanya kapanana kadar Takasbank'ta emanette durur ve paylar Merkezi Kayıt Kuruluşu'nda (MKK) adınıza kaydedilir. Ancak fıkhi açıdan taranmış bir yatırım değildir. Ne fonbulucu ne de Fonangels'ın bir danışma kurulu vardır; dolayısıyla helal denetimi size düşer: şirketin yaptığı işi, taşıdığı bilançoyu, bilgi formundaki pay haklarını ve emanet hesabı koşullarını kontrol etmelisiniz. 2026'da nitelikli yatırımcı olmayan bir kişi, SPK'nın III-35/A.2 sayılı Tebliği uyarınca yılda en fazla 500,000 TL, gelir beyanı varsa 2,000,000 TL yatırım yapabilir.

Düzenleme: SPK Tebliği III-35/A.2

Kitle Fonlaması Tebliği III-35/A.2, 27 Ekim 2021 tarihli ve 31641 sayılı Resmî Gazete'de yayımlandı ve hem paya dayalı hem borçlanmaya dayalı kitle fonlamasını düzenler. Yalnızca SPK'nın listesine aldığı platformlar faaliyet gösterebilir; spk.gov.tr'deki listede 23 Eylül 2026 itibarıyla 18 platform vardı. Bunların arasında Vakıf Yatırım (1 Nisan 2021) ve fonbulucu'nun arkasındaki Global Kitle Fonlama Platformu AŞ (8 Nisan 2021), Fonangels'ın arkasındaki Girişim Kitle Fonlama Platformu AŞ (24 Şubat 2022), Misyon Yatırım Bankası (27 Mart 2025) ve Fonventure (28 Ağustos 2025) yer alıyor. Bir platformun 2026 için 15,000,000 TL ödenmiş sermayesi, MKK ve bir emanet hesabı kuruluşuyla sözleşmeleri ve en az üç kişilik bir yatırım komitesi olması gerekir; komitenin çoğunluğu finans, girişimcilik, işletme, hukuk, teknoloji, sanayi veya ticaret alanlarında en az beş yıllık deneyime sahip olmalıdır.

Para yalnızca sermaye artırımıyla ihraç edilen yeni paylar için toplanabilir; mevcut paylar kampanya yoluyla satılamaz ve paylar oy hakkı içermeyebilir. Tüm fonlar nakden ödenmelidir. Nitelikli yatırımcı olmayanların hepsi aynı haklara sahip paylar almalıdır; bilgi formu (bilgi formu) her hakkı ve varsa her imtiyazı açıkça belirtmelidir. Bir şirket herhangi bir 12 ayda en fazla iki paya dayalı kampanya yürütebilir, formda belirtilmişse hedefin yüzde 20 üzerine kadar ek fon toplayabilir; kurucular da kampanya başlangıcından itibaren üç yıl boyunca, nitelikli yatırımcılara, kendi aralarında veya miras, mal rejimi ya da icra yoluyla yapılanlar dışında kendi paylarını devredemez. Yatırım sayfamız kitle fonlamasını diğer helal seçeneklerin yanına koyar.

2026 limitleri ve iki günlük çıkış hakkı

Tebliğdeki eşikler her yıl yeniden değerlenir ve SPK Bülteni'nde duyurulur. 2026 takvim yılı için nitelikli yatırımcı olmayan bir gerçek kişi, paya dayalı ve borçlanmaya dayalı kampanyalarda toplam en fazla 500,000 TL yatırım yapabilir; platforma yıllık net gelirini beyan ederse bu limit 2,000,000 TL'ye çıkar. Kontrolü MKK en son beyanı esas alarak yapar. Hedefi 9,000,000 TL'nin üzerinde olan kampanyalarda hedefin ulaşılmış sayılması için en az yüzde 10'unun nitelikli yatırımcılarca karşılanması gerekir; aynı tutar özel amaçlı denetim raporunu da devreye sokar. Borçlanmaya dayalı projelerde nitelikli yatırımcı olmayan kişi için proje başına üst sınır 200,000 TL'dir.

Kampanya, komite onaylı bilgi formunun yayımlandığı günden başlar ve 60 günü aşamaz. Ödeme talimatı verdiğiniz andan itibaren gerekçe göstermeden cayma için 48 saatiniz vardır ve emanet hesabı kuruluşu iadeyi bir sonraki iş günü işleme koymak zorundadır. Ek satış dahil hedefe erken ulaşılırsa platform, kampanyayı ancak tüm yatırımcıların 48 saatlik süresi dolduktan sonra kapatabilir. Kampanya süresince fonlar emanet hesabı kuruluşunda platform adına bloke edilir; başarılı olursa şirketin bloke hesabına geçer, başarısız olursa yatırımcılara iade edilir. Fonangels ana sayfasında Takasbank'ın emanet hesabı kuruluşu olduğunu ve başarısız kampanyaların Takasbank tarafından iade edildiğini belirtiyor.

İki platformun yayımladıkları

fonbulucu, Global Kitle Fonlama Platformu AŞ'nin tescilli markasıdır ve ana sayfası 23 Eylül 2026'da dört şeye işaret ediyordu: paya dayalı bir platform, ayrı bir borçlanmaya dayalı kitle fonlaması platformu, bir girişim sermayesi yatırım fonu ve bir dijital melek ağı. Gebze merkezli Girişim Kitle Fonlama Platformu AŞ'nin markası olan Fonangels, SPK izin tarihini 24 Şubat 2022 olarak gösteriyor, e-Devlet, TCKN ve telefon doğrulamasından sonra 1 TL'den yatırım kabul ediyor ve kapanan turlarını yatırımcı sayılarıyla yayımlıyor: Corbiq 10,000,000 TL hedefe karşılık 332 yatırımcıdan 10,221,017 TL, MetatechTR 50,000,000 TL hedefe karşılık 53,771,652 TL, bir makine ve robotik şirketi ise 22,000,000 TL hedefe karşılık 948 yatırımcıdan 26,400,000 TL topladı. Oylio kampanyası 5,000,000 TL hedefin 2,529,700 TL'sine ulaşmış hâlde, 30 gün kalarak açıktı.

Fonangels çıkış sorusunu dürüstçe yanıtlıyor: getiri temettüden, şirketin satışından, halka arzdan veya Borsa İstanbul'un planladığı ikincil piyasadaki satıştan gelebilir; temettü girişimcinin takdirindedir ve kâr üç ila beş yıl veya daha uzun sürebilir. fonbulucu ile Fonangels karşılaştırmamız iki platformu tartıyor; bu yazı ise hangisinde olursanız olun ne yapmanız gerektiğiyle ilgili.

Bir kampanya için altı adımlı helal eleme

• Aracın pay olduğunu doğrulayın: kampanya paya dayalı olmalıdır, çünkü borçlanmaya dayalı kitle fonlaması paraya sabit getiri öder ve Diyanet'in faizli borca ilişkin 2020 tarihli kararı bunu dışarıda bırakır.
• İşi eleyin: bilgi formundaki faaliyet ve gelir tanımını okuyun; alkol, kumar, faize dayalı finans, domuz ürünleri, yetişkin içeriği ve silah işlerini reddedin, tütün ile geleneksel sigorta aracılığını da dışlama kapsamında değerlendirin.
• Bilançoyu eleyin: Türkiye'deki helal hisse endekslerinin kullandığı TKBB eşiklerini, ki 33/33/5 standardı açıklamamız bunları ortaya koyar, formdaki denetlenmiş veya yönetim rakamlarına uygulayın; platformdan faizli borç ve faizli mevduatın toplam varlıklara oranını isteyin.
• Pay haklarını kontrol edin: form, alacağınız payların haklarını belirtmelidir; oy hakkı içermeyen paylar caizdir ve kabul edilebilir, ancak size sabit getiri veya sabit primle geri alım garantisi veren her madde yatırımı kredi hâline getirir.
• Emanet getirisini sorun: form, emanet hesabı kuruluşunun bloke fonlar üzerinden getiri elde edip etmediğini (nemalandırma) açıklamalı ve bu getiri devirden önce yatırımcılara iade edilmelidir; faiz ise almayın veya Diyanet'in 2020 tarihli kararının gerektirdiği gibi başkasına verin.
• Pozisyonu yasaya ve zarara göre boyutlandırın: 500,000 TL veya 2,000,000 TL yıllık limit içinde kalın, Borsa İstanbul'un ikincil piyasası oluşana kadar payların likit olmadığını varsayın ve yalnızca tamamen kaybedilmesi size zarar vermeyecek tutarı yatırın.

Kampanyaların çoğu üçüncü adımda ya elenir ya da fark edilmeden geçer. Erken aşamadaki bir şirketin çoğu zaman hiç faizli borcu yoktur; bu da onu borsadaki hisselerin çoğundan daha temiz kılar. Ancak hâlihazırda geleneksel banka kredisi kullanmış ve bu krediyi ödemek için kitle fonlaması yoluyla pay satmayı planlayan bir şirket başka bir durumdur. Bakılacak yer, bilgi formundaki fonların kullanım amacı bölümüdür; SPK da siparişiniz kabul edilmeden önce platformun formu okuduğunuzu teyit etmesini şart koşar. Uygulamalı bir örnek isterseniz BIST'te helal hisse tarama rehberimiz aynı oranları borsa şirketlerine uygular.

Diyanet metinleri bu tür yatırım hakkında ne diyor?

Diyanet'in adıyla kitle fonlamasına dair bir kararı yoktur, ancak yapı taşlarının hepsi karara bağlanmıştır. Yüksek Kurul'un katılım bankacılığına ilişkin 19 Aralık 2018 tarihli kararı, tarafların birlikte sermaye koyup kâr ve zararı paylaştığı ortaklığı (müşareke) meşru bir yatırım biçimi olarak tanımlar; bir anonim şirketin payını satın almak tam olarak budur. 4 Aralık 2017 tarihli kripto varlıklara ilişkin kararı ise her yeni finansal ürün için genel ölçütleri verir: üretim ve ihraç biçiminde büyük belirsizlik (garar), aldatma aracı olarak kullanılma (tağrir) ve belirli bir grubun haksız kazanç elde etmesi. Denetlenmiş bilgi formu, Takasbank emaneti ve MKK kaydı olan düzenlenmiş bir kampanya belirsizlik ölçütünü yapısı gereği geçer; aldatma ölçütü ise kurucularla ilgilidir, bu yüzden komitenin onay raporu önemlidir. Diyanet'in bankacılık ve paraya dair fetvaları özetimiz metinleri tarihleriyle bir araya getiriyor.

Kitle fonlaması ve diğer helal yollar

Bu karşılaştırma kitle fonlamasını sona koymak için yapılmış değil. Bireysel bir yatırımcıya tohum aşamasında Türkiye'deki bir faal işletmede doğrudan ortaklık payı veren tek yol budur; girişimci için de bankasız, halktan pay yoluyla sermaye toplamanın tek düzenlenmiş yoludur. Bu yüzden yalnızca yatırım değil, işletme finansmanı araç setine de aittir. Sadece ortaklığın her zaman taşıdığı likidite yokluğu ve tam kayıp riskini barındırır.

Karar: Bu yoldan kimler yatırım yapmalı?

Zaten çeşitlendirilmiş bir helal portföyünüz varsa, parayı beş yıl dokunmadan bırakabiliyorsanız ve her siparişten önce 30 sayfalık bir bilgi formunu okumaya istekliyseniz kitle fonlaması yoluyla yatırım yapın. 500,000 TL'lik yasal tavandan bağımsız olarak toplam tutarı yatırılabilir varlıklarınızın küçük bir bölümüyle sınırlı tutun, banka borcu olmayan ve ürünü açıkça helal olan şirketleri tercih edin ve formdaki herhangi bir şey kampanya videosunun vaadiyle çelişiyorsa 48 saatlik cayma süresini kullanın. Sabit getiri vaadi, garantili geri alım veya borçlanmaya dayalı bir araç, kampanya sayfası onu nasıl tanımlarsa tanımlasın helal bir pay yatırımı değildir.

Likiditeye ihtiyacınız varsa, bilançoyu değerlendiremiyorsanız veya platform emanetin faiz kazanıp kazanmadığını söyleyemiyorsa bundan kaçının. Çoğu okuyucu için doğru sıra şudur: önce katılım hesabı, ikinci olarak TEFAS katılım portföyü, üçüncü olarak da portföyü ilginç kılan uydu yatırım olarak kitle fonlaması. Bilgiler 23 Eylül 2026'da spk.gov.tr, fonbulucu.com, fonangels.com ve kurul.diyanet.gov.tr üzerinden doğrulanmıştır.

Sık sorulan sorular

Türkiye'de paya dayalı kitle fonlaması helal mi?

Paya dayalı kitle fonlaması helal olabilir, çünkü yeni ihraç edilen payları satın alır ve kâr ile zarara ortak olursunuz; bu, Diyanet'in 2018 tarihli kararında meşru kabul edilen ortaklık biçimiyle örtüşür. Platformlar fıkhi tarama yapmaz; bu yüzden şirketin işini ve faizli borcunu kendiniz kontrol etmelisiniz. Borçlanmaya dayalı kitle fonlaması paraya sabit getiri öder ve kararların dışında kalır.

2026'da kitle fonlamasına ne kadar yatırım yapabilirim?

Nitelikli yatırımcı olmayan bir gerçek kişi, bir takvim yılında paya dayalı ve borçlanmaya dayalı kampanyalarda toplam 500,000 TL'ye kadar, platforma yıllık net gelirini beyan etmesi hâlinde 2,000,000 TL'ye kadar yatırım yapabilir; limiti MKK uygular. Borçlanmaya dayalı projelerde üst sınır proje başına 200,000 TL'dir. Bunlar SPK Tebliği III-35/A.2'nin 2026 için yeniden değerlenmiş rakamlarıdır.

Bir kampanyaya yatırım yaptıktan sonra paramı geri alabilir miyim?

Ödeme talimatınızdan sonraki 48 saat içinde, gerekçe göstermeden evet; emanet hesabı kuruluşu iadeyi bir sonraki iş günü başlatmak zorundadır. Bundan sonra paranız kampanya kapanana kadar Takasbank'ta bloke kalır: hedefe ulaşılmazsa iade edilir, ulaşılırsa MKK'da kayıtlı paylar alırsınız ve bunlar ikincil piyasa açılana kadar likit değildir.

Kampanya sırasında param nerede tutulur?

Emanet hesabı kuruluşunda, platform adına açılan ve kampanya bitene kadar bloke olan bir hesapta. Fonangels, emanet hesabı kuruluşu olarak Borsa İstanbul iştiraki Takasbank'ı gösteriyor ve başarılı turların şirkete aktarıldığını, başarısız turların Takasbank tarafından iade edildiğini belirtiyor. Bilgi formu, bloke paranın getiri elde edip etmediğini söylemelidir ve her getiri yatırımcılara iade edilir.

fonbulucu ve Fonangels'ın danışma kurulu var mı?

Hayır. İkisi de paya dayalı tarafta yapısı gereği faizden kaçınan, SPK listesindeki platformlardır; ancak hiçbiri bir danışma komitesi yayımlamıyor veya kampanyaları bir helal standarda göre taramıyor. fonbulucu ayrıca ayrı bir borçlanmaya dayalı platform da işletiyor. Helal eleme yatırımcının işidir; bilgi formu ve şirketin rakamlarına uygulanan TKBB oranları kullanılır.

Kitle fonlamasıyla fonlanan bir şirketten temettü alır mıyım?

Yalnızca kurucular ödemeye karar verirse. Fonangels, temettü kararının girişimciye ait olduğunu ve bir girişimden kâr elde etmenin üç ila beş yıl veya daha uzun sürebileceğini belirtiyor. Getiri bunun dışında şirketin satışından, halka arzdan veya ikincil piyasa satışından gelir; SPK ise şirketin finansal bilgilerinin kampanya yılından sonra beş yıl boyunca platformda yayımlanmasını şart koşar.