Türkiye'de helal altın yatırımına üç araç hâkim ve dürüst karşılaştırma ücretlerle başlıyor: %0.30, yalnızca KAP izahnamesinde yer alan bir rakam ve sıfır. KT Portföy'ün altın fonu KZL, %0.60'tan düşürülen yıllık %0.30 ücret açıklıyor. Ziraat Portföy'ün borsada işlem gören altın fonu ZGOLD, ücretini yalnızca KAP belgelerinde gösteriyor. Devlet Darphanesi'nin çıkardığı Darphane altın sertifikası ALTIN.S1 ise hiçbir yönetim ücreti almıyor. Üçü de gerçek altın tutan, gerçekten helal yapılar; farklar maliyette, işleyişte ve tek bir dürüst fıkıh nüansında.
Faizsiz seçenekleri karşılaştırmaya hazır mısınız?
Üçü yan yana
| KZL (fon) | ZGOLD (BYF) | ALTIN.S1 (sertifika) | |
|---|---|---|---|
| Yapı | TEFAS altın katılım fonu, fiziki standart altın | Borsada işlem gören katılım altın fonu | Pay başına Darphane'de tutulan 0.01 gram 995 saflıkta altın |
| Yıllık ücret | %0.30, açıklanmış | KAP belgelerine göre | Yok |
| Nasıl alınır | Herhangi bir banka veya aracı kurumdan TEFAS ile; ayrıca Kuveyt Türk üzerinden gram altınla | Herhangi bir aracı kurum hesabı, gün içinde | Herhangi bir aracı kurum hesabı, gün içinde |
| Fıkhi onay | KT Portföy'ün beş âlimden oluşan komitesinin icazeti | Fon izahnamesinde komite icazeti, âlimlerin isimleri belirtilmemiş | TKBB Danışma Kurulu'nun açık kararı |
| Takas | Fon birim pay değeri, gün sonu | Borsa T+2 | Borsa T+2 |
| En uygun olduğu kişi | Aylık birikim yapanlar, gram altınla giriş yapmak isteyenler | Gün içi işlem yapanlar ve portföyünü yeniden dengeleyenler | Maliyeti en aza indirmek isteyen uzun vadeli birikim yapanlar |
Her birinin lehine olanlar
ALTIN.S1 maliyette kazanıyor ve on yıllık sürede bu fark birikiyor: uzun vadeli bir altın pozisyonunda yılda %0.30 ile %1 arasında tasarruf etmek gerçek bir paradır; Darphane'nin ayar ve saklama güvencesi de orijinallik konusundaki her şüpheyi ortadan kaldırır. Ayrıca borsada işlem gören Türk araçları arasında sektör fetvasına en yakın karara sahip: Borsa İstanbul, TKBB Danışma Kurulu'nun katılım fonları ve emeklilik fonları tarafından alım satımını onaylayan açık kararına bağlantı veriyor. Alım satım farkını yönetmek için limit emir kullanın; fiziki teslim eşiklerinin ise küçük yatırımcılar için teslimatı pratik olmaktan çıkardığını bilin.
KZL, Türk hanelerinin altını gerçekte nasıl tuttuğu açısından işleyişte kazanıyor: gram altınla alım ve itfa yapılabilen piyasadaki tek fon bu. Böylece çekmecedeki takı birikimi, vergilendirilen ve fark ödetilen bir nakit dolambacına girmeden fona dönüşüyor. Açıklanan %0.30 ücret, ücretini gizleyen fonların çoğunlukta olduğu bir kategoriyi utandırıyor; fonun ekonomisi Kızılay'ı destekliyor ve TEFAS erişimi, herhangi bir banka uygulamasından otomatik aylık alım demek. Disiplinli birikim için fon formatının sağladığı kolaylık %0.30'a değer.
ZGOLD orta yol: aynı aracı kurum hesabında Z30KP hisse pozisyonunuzun yanında BYF likiditesi, nakdi katılma hesaplarında tutan katılım formatlı fon kuralları ve TEFAS fonlarının sunamadığı gün içi fiyatlama. Sorunu şu: ALTIN.S1 aynı borsa işlemini ücretsiz yapıyor; ZGOLD'un cevabı fon tarzı yönetim ve salt al-tut için bu cevabın pek bir değeri yok. İki kalemli helal portföyünüzü gün içinde aktif olarak yeniden dengeliyorsanız onu seçin; aksi hâlde Darphane sertifikası daha ucuz.
Fıkhi nüans, açıkça
Altının mübadelesine ilişkin klasik kurallar peşin teslimi ve teslim almayı (kabz) şart koşar. Borsa araçları kayden T+2'de takas edilir. TKBB Danışma Kurulu'nun Darphane sertifikasına ilişkin kararı, sektörün modern takas sistemlerinde hükmî kabzı değerlendirerek kabul ettiğini yansıtıyor ve katılım fonları her iki borsa aracını da komite icazetiyle olağan biçimde tutuyor. Ancak en katı bireysel görüşler aynı oturumda teslim almayı tercih eder; bu tasarruf sahipleri için anında hesaba geçen katılım bankası gram altın hesapları veya fiziki altın daha temiz bir cevap olmaya devam ediyor. Bu, bir aracın kusuru değil, kişisel bir hassasiyet meselesidir; dürüst bir içerik bunu belirtmelidir, biz de belirtiyoruz.
Hazine'nin altın kâğıdı ne olacak?
Dördüncü bir araç da anılmayı hak ediyor: fiziki altını kira getirisi sağlayan devlet kâğıdına çeviren Hazine'nin altına dayalı kira sertifikası. Türkiye'de size herhangi bir getiri ödeyen tek altın aracı bu; ilk ihraçlarda altı ayda bir yaklaşık %1.20 kira ve %0 stopaj var, ancak ihraç pencereleri düzensiz ve Mayıs 2026 ihracı yalnızca kurumsal yatırımcılara yönelikti. Farklı bir sorunu (atıl takı altını) çözüyor ve Hazine altın sertifikası rehberimizde ayrıntılı ele alıyoruz.
Kanaatimiz
- Uzun vadeli birikim yapan, maliyete odaklı kişi: ALTIN.S1, limit emirlerle.
- Aylık birikimci veya fiziki gram altınla giriş yapan: KZL; %0.30 gerçek bir kolaylık satın alıyor ve ayni giriş mekanizması benzersiz.
- Altını hisselerin yanında gün içinde aktif olarak yeniden dengeleyen: ZGOLD ücretini hak ediyor; önce KAP belgelerinden okuyun.
- Teslim almada katı olan: anında hesaba geçen katılım bankası gram altını; banka farkını pozisyonunuzun maliyeti olarak kabul edin.
- Atıl takı altını olan ve ihraç pencereleri için sabredebilen: Hazine kira sertifikası, kira ödeyen tek seçenek.
Hangisini seçerseniz seçin, altının portföydeki yerini unutmayın: dengeleyici ağırlık ve enflasyon sigortası, getiri varlığı değil. Her altın aracını parlak gösteren 2025'teki yükseliş bir döngüydü; altını yapısal olarak, %10 ile %25 arasında bir ağırlıkla tutmanın gerekçesi iki yöndeki döngülerden de sağ çıkar. Daha geniş bağlam helal altın sahipliği rehberimizde, araçların tam listesi ise yatırım sayfamızda yer alıyor.
Sık sorulan sorular
Diğer altın fonları TCA ve RBA ne olacak?
Ziraat'in TCA'sı, ZGOLD'un maruziyetini TEFAS fon formatında, daha düşük likidite ve yalnızca izahnamede yer alan bir ücretle tekrarlıyor; asıl avantajı Ziraat müşterileri için gişe kolaylığı. Albaraka'nın RBA'sı hayır katmanı ekliyor ve fon ekonomisi Bereket Vakfı'nı destekliyor, ancak o da ücretini açıklamıyor; bu nedenle hayrın maliyetini KZL'nin açıkça yazılı %0.30'uyla kıyaslamak imkânsız. İkisi de işlevsel; ancak doğrulayabileceğiniz hiçbir ölçüte göre üç lider aracın yerini almıyorlar.
Bunları BES'imin içinde tutabilir miyim?
Bölgenizdeki kurumları karşılaştırın
Faizsiz ürünleri yan yana karşılaştırın veya eşleştirme aracımız durumunuza en uygun seçenekleri önersin.
Katılım emeklilik fonları sizin adınıza altın tutar: KEF gibi altın EYF'leri ve KJM gibi kıymetli maden karmaları, kıymetli maden fonlarında %1.91'e varan gider sınırlarıyla devlet katkısının üzerine BES planlarının içinde yer alır. Uzun vadeli altın maruziyetinde BES çatısının %20 devlet katkısı, çoğunlukla dışarıdaki herhangi bir ücret tasarrufunu geride bırakır; bu yazıdaki araçlar emeklilik sistemi dışındaki paranız içindir.